Glossário do crédito para empresas

Alienação fiduciária

Forma de garantia em que o bem (por exemplo, um imóvel) fica em nome do credor até a dívida ser paga, mas o dono continua usando o bem normalmente. Quitado o contrato, a propriedade volta integralmente para o dono. É a garantia usada no home equity.

Antecipação de recebíveis

Operação em que a empresa recebe hoje valores que só receberia no futuro — de vendas a prazo, cheques ou contratos. Em troca, paga um desconto proporcional ao prazo (o deságio). Não é empréstimo: o dinheiro já é da empresa, só é recebido antes.

CCB (Cédula de Crédito Bancário)

Título que formaliza um empréstimo ou financiamento, previsto na Lei nº 10.931/2004. É simples, tem força de título executivo e é muito usado em capital de giro parcelado. Uma CCB pode ser cedida a fundos e securitizadoras.

Cedente e sacado

Cedente é a empresa que vende (cede) o recebível para antecipar — ou seja, a sua empresa. Sacado é quem deve pagar o título no vencimento — o seu cliente. A qualidade de crédito do sacado pesa muito na taxa da operação.

Cessão de crédito

Transferência de um direito de receber (um crédito) de uma pessoa para outra. É o mecanismo jurídico por trás da antecipação de recebíveis: a empresa cede seus títulos ao fundo, que passa a ter o direito de receber do sacado.

Coobrigação (direito de regresso)

Quando há coobrigação, a empresa que antecipou continua responsável se o cliente não pagar o título. Operações sem coobrigação transferem esse risco ao financiador e, por isso, costumam ter taxa maior.

CPR (Cédula de Produto Rural)

Título do agronegócio (Lei nº 8.929/1994) em que o produtor recebe recursos hoje e se compromete a entregar produto (CPR física) ou pagar em dinheiro (CPR financeira) no futuro. É um dos principais instrumentos de financiamento privado do agro.

CT-e (Conhecimento de Transporte Eletrônico)

Documento fiscal eletrônico que registra uma prestação de serviço de transporte de cargas. O frete documentado por CT-e gera um valor a receber que pode ser antecipado.

Deságio

É o desconto aplicado na antecipação: a diferença entre o valor do título e o valor que a empresa recebe à vista. Funciona como o “custo” da operação e normalmente é expresso em percentual ao mês, proporcional ao prazo até o vencimento.

Exemplo: uma duplicata de R$ 10.000 com vencimento em 60 dias, com deságio de 2% ao mês, gera cerca de R$ 9.600 à vista.

Duplicata

Título de crédito emitido a partir de uma venda a prazo ou de uma prestação de serviço, documentada por nota fiscal. É o recebível mais comum na antecipação. Hoje existe também a duplicata escritural, emitida e registrada eletronicamente (Lei nº 13.775/2018).

Factoring (fomento mercantil)

Empresa que compra recebíveis de outras empresas com recursos próprios e costuma oferecer também serviços de gestão de cobrança e crédito. As factorings não são instituições financeiras e não captam recursos do público. Veja a diferença entre factoring e FIDC.

FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Creditórios)

Fundo de investimento regulado pela CVM que aplica a maior parte do seu patrimônio em direitos creditórios — duplicatas, cheques, contratos e outros recebíveis. É administrado por instituições autorizadas e reúne recursos de investidores. Por ter escala e diversas fontes de recursos, muitas vezes oferece taxas competitivas.

Fluxo de caixa

Registro de todas as entradas e saídas de dinheiro de uma empresa ao longo do tempo. Uma empresa pode ser lucrativa e, mesmo assim, quebrar por falta de caixa — por isso controlar o fluxo é tão importante quanto vender.

Home equity

Crédito com garantia de imóvel. O imóvel fica em alienação fiduciária enquanto o contrato estiver ativo, mas o dono continua usando normalmente. Como o risco é menor, a taxa costuma ser bem mais baixa que a do crédito sem garantia, com prazos longos. Simule o seu home equity.

Intercompany

Operações feitas entre empresas do mesmo grupo econômico — por exemplo, um empréstimo (mútuo) de uma empresa do grupo para outra, ou a antecipação de valores que uma deve à outra. Servem para equilibrar o caixa dentro do grupo e precisam ser formalizadas corretamente.

IPCA

Índice de Preços ao Consumidor Amplo, calculado pelo IBGE: é o índice oficial da inflação no Brasil. Em contratos com taxa “+ IPCA”, como muitos de home equity, o saldo é corrigido pela inflação e, sobre ele, incide a taxa de juros combinada.

Securitizadora

Companhia que adquire recebíveis de empresas e transforma esses créditos em títulos negociáveis para investidores (como CRA, CRI e debêntures). É mais uma fonte de recursos para antecipação e operações estruturadas.